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息差企稳回升中间业务明显分化！解读首批上市银行半年报_我的网站

向幸福出发

A | 　　据 Woofun AI 消息，SoSoValue 统计确认，截至 8 月 25 日，美国比特币现货 ETF 已连续 7 个交易日录得净流入，资金持续涌入合规赛道。　　Woofun AI 整理数据显示，当日净流入总额达 3.1437 亿美元，其中 BlackRock （BLK.US）旗下 IBIT （IBIT.US）独占鳌头，吸纳 2.8442 亿美元，占比约 90%。Fidelity 的 FBTC （FBTC.US）流入 1545 万美元，Grayscale 的 BTC （BTC.US）获 698 万美元。Bitwise 的 BITB （BITB.US）与摩根士丹利（MS.US）的 MSBT （MSBT.US）分别录得 300 万美元和 452 万美元净流入。

B | 　　这一分布凸显头部效应，机构投资者更倾向通过受监管金融产品获取比特币敞口，而非直接持有。　　8月24日晚间，贵阳银行、瑞丰银行同时发布2026年半年报，两家银行营收分别增长（同比，下同）10.87%、减少1.96%，归母净利润分别减少4.61%、微增0.94%。　　近期，上市银行迎来了半年度成绩单披露高峰期，从首批公告数据的10家银行（含业绩快报）来看，营收与归母净利润普遍实现正增长，资产质量稳中向好。尽管波动率犹存，比特币价格仍稳守关键支撑位。　　监管部门的数据也显示，商业银行净息差迎来近五年首次环比回升。

C | 从资产摆布上看，年内信贷投放持续向科技、绿色、普惠等金融“五篇大文章”领域倾斜。　　9家银行净利实现正增长　　综合首批10家银行2026年半年度数据来看，营收、归母净利润实现正增长的分别有9家，业绩回暖态势明确，部分城商行增速明显领先。资产管理公司近期报告强调其投资组合多元化潜力，今年早些时候现货 ETF 获授权，使传统投资者无需自托管即可参与。　　具体来看，宁波银行上半年实现营业收入414.50亿元、归母净利润165.62亿元，分别增长11.54%、12.12%，在上述银行中增速居首；南京银行、江苏银行营收增速亦达10.94%、9.11%，重庆银行营收、净利润更是双双实现两位数增长，分别录得10.8%、10.28%增长；此外，贵阳银行增收不增利，营收保持10.87%增速的同时，归母净利润却下降约4.6%。分析人士指出，若价格盘整期净流入持续，或预示市场情绪转变，但单周数据不足以定论长期趋势，市场恶化仍可能引发净流出。　　相比之下，全国性银行增速相对温和，浦发银行归母净利润增长4.08%；率先交卷的平安银行营收、净利润分别增长1.78%、3.32%，增速双双转正。对普通投资者而言，ETF 降低门槛并提供监管安全保障；财务顾问亦可在合规框架内推荐产品。上市农商行方面，渝农商行营收、归母净利润分别增长7.81%、6.09%；瑞丰银行上半年营收下跌1.96%，是上述10家机构中唯一营收增速“告负”的银行，但该行净利润微增0.94%。

D | 　　盈利回暖的同时，上市银行资产质量总体保持稳健。　　市场观察人士聚焦未来几周走势，利率、通胀等宏观经济因素将深刻影响风险资产表现，3.1437 亿美元的单日流入能否延续，取决于宏观变量与机构配置节奏的共振。责任编辑：朱赫楠。截至6月末，宁波银行不良贷款率为0.76%，连续19年保持在1%以下；江苏银行不良率为0.81%，为上市以来最优水平；南京银行不良率较年初再降0.01个百分点至0.82%；江阴银行不良率仅0.81%，较年初下降0.01个百分点。

E | 　　息差企稳回升　　近日，金融监管总局数据显示，2026年二季度商业银行净息差为1.41%，环比一季末回升1个基点，为2021年四季度以来首次。

F | 广发证券银行业首席分析师倪军团队判断，一季度为全年息差低点，下半年回升概率较大。　　个体层面，息差走势分化明显。贵阳银行上半年净息差达1.67%，回升14个基点；重庆银行上半年净息差1.46%，回升7个基点；瑞丰银行息差回升3个基点至1.49%；平安银行净息差为1.80%，同比持平，较2025年全年抬升2个基点；江阴银行回升3个基点。　　而江苏银行、宁波银行、南京银行净息差分别较2025年全年收窄9个、4个、3个基点。　　证券时报记者注意到，息差分化背后也存在共性，各机构负债成本显著下行。上述银行计息负债成本率普遍同比下降约30个基点，重庆银行降幅达41个基点；平安银行吸收存款平均付息率降至1.38%，下降38个基点。　　存量高息存款集中到期重定价，叠加银行主动优化负债结构，构成息差企稳的主要支撑。光大证券银行业首席分析师王一峰预计，负债成本下行仍将持续显效，但边际空间受限、降幅或趋缓。

G | 　　除了利息收入的分化，中间业务收入同样冷暖不均。

H | 值得一提的是，宁波银行手续费及佣金净收入43.17亿元，大增53.9%；平安银行财富管理手续费收入增长35.6%，代理个人保险、基金收入分别增长51.2%、45.1%，实现中收的大幅回暖。与此同时，南京银行手续费与佣金净收入下降18.5%。　　加码科创及绿色贷款　　证券时报记者注意到，已披露上半年业绩的首批银行在业绩回暖的同时实现稳健扩表。

I | 规模扩张的结构特征较为明确，信贷资源加速向金融“五篇大文章”相关贷款为代表的对公领域倾斜。　　具体来看，截至6月末，江苏银行总资产达5.61万亿元，较年初增长13.79%，扩表速度居首；宁波银行总资产为3.95万亿元，较年初增长8.81%；浦发银行总资产站上10.4万亿元关口。　　细分来看，科技金融方面，江苏银行科技企业贷款超3200亿元，高质量客户数居省内第一；平安银行科技贷款余额2935.42亿元，较年初增长8.7%，显著高于整体贷款增速。　　绿色金融方面，江苏银行集团绿色融资规模突破9200亿元，较年初增长24.3%；重庆银行绿色金融规模迈入千亿级，达1069亿元；江阴银行绿色信贷较年初增长27.01%。　　普惠金融方面，江苏银行普惠型小微贷款余额超2700亿元，余额、增量均居城商行首位；平安银行普惠型小微贷款余额4768.64亿元，贷款户数达85.76万户。　　整体来看，随着息差企稳信号确立、财富管理动能修复，上市银行的经营韧性正逐步转化为业绩弹性。（文章来源：券商中国）。